2024年8月25日，会计学院章卫东教授的研究成果被国际著名期刊《Quarterly Review of Economics and Finance》录用并在线发表，论文题目为“R&D subsidy, non-R&D subsidy and institutional investors' subscription for private placement of new shares: Evidence from China's securities market”，该论文为章卫东教授和其指导的学生郑鸿锐、罗峥汉（现为北京理工大学博士研究生）等共同完成。

该论文以2007年至2020年沪深交易所私募融资公司为样本，检验了政府补贴对不同类型的机构投资者认购私募发行新股行为的影响。研究发现：私募公司获得的政府研发补贴越多，战略投资者认购的比例越大，并且这种关系在非国有公司的影响比国有公司更为显著；私募公司获得的非研发补贴越多，财务投资者认购的比例越大，这种影响在国有公司与非国有公司无显著差异。机制检验发现，研发补贴通过促进私募公司研发投入、长期价值增长吸引战略投资者认购；而非研发补贴通过影响私募公司短期价值吸引财务投资者认购。进一步研究发现，战略投资者认购私募公司发行股票的比例正向调节研发补贴与企业创新产出的关系；而财务投资者认购比例对研发补贴与企业创新产出的关系无显著影响。该研究提供了中国私募发行制度背景下，政府研发补贴与非研发补贴对机构投资者认购私募公司发行新股行为影响的经验证据，验证了研发补贴与非研发补贴信息传递效应的非对称性影响。

《Quarterly Review of Economics and Finance》创刊于1989年，是经济学领域的国际知名期刊之一，主要发表经济和金融模型相关的理论和实证论文。该期刊五年影响因子为3.1，被国际权威数据库SSCI、Scopus收录，是JCR一区、Citescore一区期刊。